近年來(lái)，我國(guó)持續(xù)釋放政策紅利鼓勵(lì)醫(yī)療器械國(guó)產(chǎn)化替代，這一情況在中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)后愈加強(qiáng)化;隨著疫情過(guò)后，國(guó)家加大對(duì)公共衛(wèi)生體系、疾控體系、基層醫(yī)療的建設(shè)，各級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)擴(kuò)容和能力提升的需求長(zhǎng)期釋放。這些要素都為國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械企業(yè)帶來(lái)了大量機(jī)會(huì)。

　　創(chuàng)新者的黃金十年

　　受益于進(jìn)口替代的政策紅利，以及自主創(chuàng)新能力的加強(qiáng)，不少人更是將未來(lái)十年喻為器械發(fā)展的黃金十年。

　　深究其原因，除了上述原因，作為醫(yī)學(xué)、設(shè)計(jì)、生物力學(xué)等跨學(xué)科行業(yè)，器械也尤為適合中國(guó)人的創(chuàng)新能力，且其研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有新藥那么高，研發(fā)成本也更小些。

　　另外，器械的特點(diǎn)體現(xiàn)在，其創(chuàng)新往往是漸近式、延續(xù)式的。由于依賴多學(xué)科協(xié)同，產(chǎn)品復(fù)雜性高，最終性能的優(yōu)化依賴研發(fā)、制造過(guò)程中大量技術(shù)細(xì)節(jié)問(wèn)題。因此，除非是該領(lǐng)域發(fā)生根本性技術(shù)迭代更新，否則頭部企業(yè)往往會(huì)在該細(xì)分領(lǐng)域形成日漸深厚的技術(shù)壁壘，即器械品種的生命周期往往更長(zhǎng)，適合長(zhǎng)期布局。

　　不過(guò)，醫(yī)療器械品類如此之多，究竟哪些屬于未來(lái)能給投資者帶來(lái)豐厚回報(bào)的長(zhǎng)牛賽道呢?一個(gè)核心成長(zhǎng)邏輯，創(chuàng)新研發(fā)，附帶老齡化加劇疊加居民可支配收入提升帶來(lái)的消費(fèi)升級(jí)。

　　具體來(lái)說(shuō)，醫(yī)療器械企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)無(wú)疑是首要生命線，即強(qiáng)調(diào)品種的創(chuàng)新性、市場(chǎng)的獨(dú)占性。醫(yī)療器械兩票制的推出直接減少了中間環(huán)節(jié)的利潤(rùn)。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，創(chuàng)新、服務(wù)就顯得更重要。對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，好的醫(yī)療器械產(chǎn)品需要從臨床角度出發(fā)，花大量的時(shí)間展開(kāi)市場(chǎng)調(diào)研，并圍繞它展開(kāi)技術(shù)上的調(diào)研，從不同的技術(shù)路徑加以研究，分析從成本效益上來(lái)看可行性。

　　老齡化的加劇則助長(zhǎng)了慢病管理相關(guān)的檢驗(yàn)/檢查設(shè)備和耗材領(lǐng)域的發(fā)展，譬如IVD(體外檢查)、骨科類以及心血管類耗材、康復(fù)器械、家用智能化設(shè)備都將享受到長(zhǎng)期利好。此前，主打TAVR(經(jīng)導(dǎo)管主動(dòng)脈瓣置換術(shù))的沛嘉醫(yī)療受資本追捧即是面向中國(guó)人口加速進(jìn)入老齡化、退行性主動(dòng)脈瓣病變病人數(shù)逐年增多的現(xiàn)狀。

　　另外，隨著醫(yī)療器械以醫(yī)院銷售為主到醫(yī)院和藥店并駕齊驅(qū)的轉(zhuǎn)變，醫(yī)療保健器械也成為的增量，處在急速增長(zhǎng)中。這也是為何九安醫(yī)療一度能受資金追捧，而出現(xiàn)巨幅上漲的原因。

　　消費(fèi)升級(jí)則表現(xiàn)在人們對(duì)更好的生活體驗(yàn)、檢查感受和康復(fù)效果的追求。舉例來(lái)說(shuō)，隨著智能產(chǎn)品的普及，“低頭族“等慢性疲勞綜合征越來(lái)越高發(fā)，能輔助檢查軟組織損傷、肩周炎、腰肌勞損的保健檢查器械也隨之受到肢體亞健康人群的親睞，特別是經(jīng)監(jiān)管部門(mén)注冊(cè)審批的專業(yè)家用產(chǎn)品，且它們往往操作簡(jiǎn)單，小巧便攜，或成“自我保健”的重要選擇。

　　簡(jiǎn)言之，多方面的因素都在推動(dòng)醫(yī)療器械各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展。